Perguntas a serem feitas ao receber opções de estoque

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Se você deseja obter ricos em uma inicialização, é melhor você fazer essas perguntas antes de aceitar o trabalho.

Thumbs up todo depois de Yext anunciou uma grande rodada de financiamento de US $ 27 milhões. Mas esses funcionários provavelmente não têm idéia do que isso significa para suas opções de estoque. Daniel Goodman via Business Insider.

Quando a primeira colocação em operação de Bryan Goldberg, Bleacher Report, vendida por mais de US $ 200 milhões, os funcionários com opções de ações reagiram de duas maneiras:

"As reacções de algumas pessoas foram como, 'Oh meu Deus, isso é mais [dinheiro] do que eu nunca poderia ter imaginado'", Goldberg disse anteriormente ao Business Insider em uma entrevista sobre a venda. "Algumas pessoas eram como, 'É isso ?!' '. Você nunca soube o que seria. "

Se você é um empregado em uma inicialização - não um fundador ou um investidor - e sua empresa lhe dá ações, provavelmente você vai acabar com "ações ordinárias" ou opções de ações ordinárias. O estoque comum pode torná-lo rico se sua empresa for pública ou for comprada a um preço por ação significativamente acima do preço de exercício de suas opções. Mas a maioria dos funcionários não percebeu que os detentores de ações ordinárias só recebem o pagamento da pote de dinheiro que resta após os acionistas preferenciais terem feito seu corte. E em alguns casos, os detentores de ações ordinárias podem achar que os acionistas preferenciais receberam termos tão bons que a ação comum é quase inútil, mesmo que a empresa seja vendida por mais dinheiro do que investidores.

Se você fizer algumas perguntas inteligentes antes de aceitar uma oferta, e depois de cada rodada significativa de novos investimentos, você não precisa se surpreender com o valor - ou a falta - de suas opções de estoque quando uma inicialização sair.

Pedimos a um capitalista de risco ativo da Nova York, que se senta no conselho de várias startups e elabora regularmente folhas de termos, o que questiona os funcionários deve estar perguntando aos seus empregadores. O investidor pediu para não ser nomeado, mas ficou feliz em compartilhar a bola interior.

Veja o que as pessoas inteligentes perguntam sobre suas opções de compra de ações:

1. Pergunte quanto de equidade você está sendo oferecido em uma base totalmente diluída.

"Às vezes, as empresas vão apenas dizer o número de ações [que você está recebendo], o que é totalmente sem sentido porque a empresa poderia ter um bilhão de ações", diz o capitalista de risco. "Se eu apenas disser:" Você vai conseguir 10 mil ações ", isso parece muito, mas pode ser uma quantidade muito pequena".

Em vez disso, pergunte qual a porcentagem da empresa que essas opções de ações representam. Se você perguntar sobre isso em uma base "totalmente diluída", isso significa que o empregador terá que levar em consideração todas as ações que a empresa é obrigada a emitir no futuro, e não apenas ações que já foram entregues. Ele também leva em consideração todo o pool de opções. Um pool de opções é um estoque que é reservado para incentivar os funcionários iniciantes.

Uma maneira mais simples de fazer a mesma pergunta: "Qual porcentagem da empresa minhas ações realmente representam?"

2. Pergunte quanto tempo o "pool de opções" da empresa durará e quanto mais dinheiro a empresa provavelmente aumentará, então você sabe se e quando sua propriedade pode ficar diluída.

Cada vez que uma empresa emite novas ações, os acionistas atuais são "diluídos", o que significa que a porcentagem da empresa que eles possuem diminui. Ao longo de muitos anos, com muitos novos financiamentos, uma porcentagem de propriedade que começou grande pode ser diluída para uma pequena participação percentual (mesmo que seu valor possa ter aumentado). Se a empresa que você está juntando provavelmente for necessário aumentar muito mais dinheiro nos próximos anos, portanto, você deve assumir que sua participação será diluída consideravelmente ao longo do tempo.

Algumas empresas também aumentam suas reservas de opções em uma base ano-a-ano, o que também dilui os acionistas existentes. Outros reservam uma piscina grande o suficiente para durar alguns anos. Os pools de opções podem ser criados antes ou depois de um investimento ser bombeado para a empresa. Fred Wilson da Union Square Ventures gosta de pedir conjuntos de opções pré-dinheiro (pré-investimento) que são grandes o suficiente para "financiar as necessidades de contratação e retenção da empresa até o próximo financiamento".

O investidor com o qual conversamos explicou como os pools de opções são muitas vezes criados por investidores e empresários em conjunto: "A idéia é que, se eu quiser investir em sua empresa, ambos concordamos:" Se vamos chegar daqui a Aí, vamos ter que contratar essas pessoas. Então, vamos criar um orçamento de equidade. Eu acho que vou ter que distribuir provavelmente 10, 15 por cento da empresa [para chegar lá] ". Esse é o pool de opções. "

3. Em seguida, você deve descobrir quanto dinheiro a empresa criou e em que termos.

Quando uma empresa gera milhões de dólares, isso parece muito legal. Mas isso não é dinheiro livre, e muitas vezes vem com condições que podem afetar suas opções de compra de ações.

"Se eu sou um empregado que se junta a uma empresa, o que eu quero ouvir é que você não arrecadou muito dinheiro e é" preferencialmente preferencial [estoque] ", diz o investidor.

O tipo de investimento mais comum vem na forma de ações preferenciais, o que é bom para funcionários e empresários. Mas existem diferentes sabores de ações preferenciais. E o valor final de suas opções de ações dependerá de qual tipo sua empresa emitiu.

Aqui estão os tipos mais comuns de ações preferenciais.

Direto preferido - Em uma saída, os detentores de ações preferenciais são pagos antes que os titulares de ações comuns (funcionários) recebam um centavo. O dinheiro para os preferidos vai diretamente para os bolsos dos capitalistas de risco. O investidor nos dá um exemplo: "Se eu investir US $ 7 milhões na sua empresa, e você vende por US $ 10 milhões, os primeiros US $ 7 milhões serão divulgados e o restante será de ações ordinárias. Se a colocação em operação for vendida por qualquer coisa preço de conversão (geralmente a avaliação pós-monetária da rodada), o que significa que um acionista preferencial direto obterá qualquer porcentagem da empresa que eles possuem ".

Participação preferida - A preferência participativa vem com um conjunto de termos que aumentam a quantidade de dinheiro que os detentores preferenciais obterão por cada ação em um evento de liquidação. A participação preferencial preferencial coloca um dividendo sobre ações preferenciais, que supera ações ordinárias quando uma inicialização sai. Os investidores com participantes preferenciais recebem seu dinheiro de volta durante um evento de liquidação (como os detentores de ações preferenciais), além de um dividendo predeterminado.

O estoque preferencial participativo geralmente é oferecido quando um investidor não acredita que a empresa valha tanto quanto os fundadores acreditam que é - por isso eles concordam em investir para desafiar a empresa a crescer o suficiente para justificar e eclipsar as condições dos participantes preferidos - titulares de papel.

A linha de fundo com a participação preferida é que, uma vez que os detentores preferenciais foram pagos, haverá menos do preço de compra para os acionistas comuns (ou seja, você).

Preferência de liquidação múltipla - Este é outro tipo de termo que pode ajudar os detentores preferenciais e os detentores de ações comuns. Ao contrário das ações preferenciais diretas, que pagam o mesmo preço por ação que as ações ordinárias em uma transação acima do preço em que a preferência foi emitida, uma preferência de liquidação múltipla garante que os detentores preferenciais receberão um retorno sobre seu investimento.

Para usar o exemplo inicial, em vez de um investidor de US $ 7 milhões investido voltando para eles no caso de uma venda, uma preferência de liquidação de 3X promete aos detentores preferenciais obter os primeiros $ 21 milhões de uma venda. Se a empresa vendesse por US $ 25 milhões, ou seja, os detentores preferenciais receberiam US $ 21 milhões, e os acionistas comuns teriam que dividir US $ 4 milhões. Uma preferência de liquidação múltipla não é muito comum, a menos que uma inicialização tenha lutado e os investidores exigem um maior prêmio pelo risco que eles estão tomando.

Nosso investidor estima que 70% de todas as startups com ações garantidas têm ações preferenciais diretas, enquanto cerca de 30% possuem alguma estrutura nas ações preferenciais. Hedge funds, esta pessoa diz, muitas vezes gosta de oferecer grandes avaliações para ações preferenciais participantes. A menos que eles estejam excepcionalmente confiantes em seus negócios, os empresários devem ter cuidado com as promessas, como "Eu só quero participação preferida e desaparecerá na liquidação de 3x, mas vou investir em uma avaliação de bilhões de dólares". Nesse cenário, os investidores, obviamente, acreditam que a empresa não alcançará essa avaliação - caso em que eles recebem 3X seu dinheiro de volta e podem acabar com os detentores de ações ordinárias.

4. Quanto, se alguma, a dívida gerou a empresa?

A dívida pode assumir a forma de dívida de risco ou uma nota convertível. É importante que os funcionários saibam quanto de dívida há na empresa, porque isso precisará ser pago aos investidores antes que um empregado veja um centavo de uma saída.

Tanto a dívida como uma nota conversível são comuns em empresas que estão indo extremamente bem ou estão extremamente incomodadas. Ambos permitem que os empresários adiem o preço de sua empresa até que suas empresas tenham maiores avaliações. Aqui estão as ocorrências e definições comuns:

Dívida - Este é um empréstimo de investidores e a empresa tem de devolvê-lo. "Às vezes, as empresas levantam uma pequena quantidade de dívida de empreendimento, que pode ser usada para muitos propósitos, mas o objetivo mais comum é ampliar sua pista para que eles possam obter uma avaliação mais alta na próxima rodada", diz o investidor.

Nota convertível - Esta é uma dívida que é projetada para converter em patrimônio em uma data posterior e maior preço da ação. Se um arranque gerou dívida e uma nota convertível, pode haver uma discussão entre os investidores e os fundadores para determinar quais os quais são pagos primeiro no caso de uma saída.

5. Se a empresa levantou um monte de dívidas, você deve perguntar como funcionam os termos de pagamento em caso de venda.

Se você está em uma empresa que arrecadou muito dinheiro, e você sabe que os termos são algo diferente do estoque preferido, você deve fazer essa pergunta.

Você deve perguntar exatamente qual o preço de venda (ou valorização) que suas opções de compra de ações começam a ser "no dinheiro", tendo em mente que a dívida, as notas conversíveis e a estrutura sobre as ações preferenciais afetarão esse preço.

Princípios básicos da equidade de inicialização: o que fazer sobre o seu estoque antes de aceitar.

Então, você obteve uma oferta de um arranque rápido e, como parte do seu pacote de compensação, você está obtendo estoque da empresa em cima do seu salário. Parabéns! Antes de começar com os olhos estrelados, você vai querer avaliar sua oferta com cuidado para se certificar de que você não está contando suas galinhas bem antes de sua escotilha. Você deve avaliar com precisão o valor (potencial) de sua oferta de ações para ver como ele se acumula contra outras ofertas que você pode ter e usar seu entendimento para potencialmente negociar um salário mais alto. Vamos percorrer os conceitos básicos de equidade de inicialização, as perguntas que você deve fazer e como comparar ofertas lado a lado.

Se você estiver procurando por questões mais gerais para ajudá-lo a avaliar sua oferta de inicialização como um todo, vá aqui em vez disso: 33 perguntas para ajudá-lo a avaliar uma oferta de emprego de inicialização.

Princípios básicos da equidade: Compreendendo o estoque inicial.

Como o nome indica, uma parcela de ações dá direito ao titular de uma parte da empresa. Se uma empresa tiver 10.000 ações em circulação, cada ação dá direito ao proprietário 0,01% do preço de aquisição da empresa se houver uma saída bem-sucedida, 0,01% das ações se a empresa for pública, ou. Ao lado de nada, se a inicialização falhar, infelizmente.

Quem obtém partes em uma inicialização?

Os acionistas em startups particulares geralmente se dividem em um dos três grupos:

Fundadores: no início, os fundadores controlam 100% das ações da empresa. Ao longo do tempo, eles provavelmente controlarão menos deles à medida que distribuem ações em troca de dinheiro ou trabalho. Investidores: os capitalistas de risco possuem um certo número de ações em troca de seu investimento. À medida que a empresa aumenta mais dinheiro, ele emite mais ações para seus investidores, diluindo as ações de todos que investiram anteriormente. (Isso não é necessariamente uma coisa ruim, porém, uma vez que a empresa provavelmente usará o dinheiro para aumentar a torta para todos). Empregados: é você! Normalmente, suas ações serão investidas - isto é, ao invés de obter todas as suas ações imediatamente, elas serão distribuídas durante um período de tempo para incentivá-lo a permanecer com seu empregador.

Quanto vale a pena compartilhar?

Se você mantivesse uma participação em uma empresa pública, você saberia muito rapidamente o que vale a pena: Tudo o que você teria que fazer é procurar o símbolo do ticker para ver o que é uma troca de ações. Por exemplo, você pode procurar o valor de um estoque de Tesla individual, pesquisando "TSLA". Com empresas privadas, é um pouco mais difícil (e cheio de jargões). Para avaliar o seu valor, as empresas privadas farão uma avaliação 409A, em que um terceiro basicamente estima o que a empresa vale. Para determinar o valor atual de uma ação (denominado valor de mercado justo ou FMV), você divide a avaliação pelo número de ações em circulação.

Por exemplo, se uma empresa é avaliada em US $ 1 milhão e possui 100 mil ações em circulação, o FMV de uma ação é de US $ 10. Se essa mesma empresa tivesse 50 mil ações em circulação, a FMV seria de US $ 20. Como você pode ver, é o número relativo de ações que conta, não o número absoluto. Uma oferta de 10.000 ações com 100.000 em circulação vale exatamente o mesmo valor que 20.000 ações com 200.000 pendentes. Entre a avaliação 409a eo número de ações em circulação, você pode determinar quanto vale a pena.

Subsídios versus opções.

Na sua carta de oferta, você pode obter uma bolsa de ações, opções de ações ou uma combinação dos dois.

Subsídio de capital (RSU): uma bolsa de ações, também comumente referida como Unidade de ações restritas, é bastante direta: significa que você obtém as ações de forma definitiva à medida que você ganha. Isso é mais comum para startups de estágio muito cedo, cujas ações valem uma quantidade mínima e, portanto, mais fáceis de distribuir diretamente. Mas não tenha medo de que qualquer parte da equidade inicial seja muito simples, há uma grande consideração financeira que muitos fundadores de inicialização pela primeira vez não conhecem. Quando você receber suas ações, você vai querer pensar em apresentar uma Seção 83 (b) Eleição com o IRS. O 83 (b) permite que você seja tributado quando o seu patrimônio for concedido a você, e não quando ele for vendido. Dependendo da sua situação financeira e das perspectivas de crescimento do arranque, a apresentação de um 83 (b) pode poupar milhares de dólares. Você pode ler mais sobre 83 (b) aqui; Por enquanto, o importante a ser observado é que você deve arquivar um 83 (b) no prazo de 30 dias após a emissão do capital, então você vai querer pensar sobre as implicações fiscais imediatamente.

Opções de ações (ISO e NSO / NQSO): as opções de ações são comumente divididas em opções de ações de incentivo e opções de ações não qualificadas (mais informações sobre a diferença entre estas). Com qualquer um desses, tenha a opção de comprar ações em uma data posterior. Você terá um preço de exercício antecipado, que é o valor que você pode pagar pelo estoque. O pensamento é que o valor da empresa aumentará durante seu mandato como empregado, então você poderá comprar ações por menos do que valha. Às vezes, seu preço de exercício será menor que o valor atual do estoque, aumentando o valor de suas opções.

Quais perguntas você deve fazer quando avalia as opções de compra de ações?

Digamos que você recebeu uma oferta que inclui 10.000 ações. Aqui estão as questões-chave que você deve perguntar ao seu potencial empregador.

Quantas ações estão pendentes?

Como mencionado anteriormente, o número absoluto de ações não importa - você precisa saber qual a porcentagem do total de ações que você terá. Algumas empresas vão emitir muitas ações para que suas ofertas parecem mais impressionantes, então não se deixe enganar por um grande número. Se a empresa não divulgar o número de ações em circulação, essa é uma grande bandeira vermelha.

Qual foi a última avaliação comum das ações do conselho?

Se você estiver obtendo opções de estoque, sua carta de oferta pode não indicar explicitamente o preço de exercício. No entanto, esse número lhe dará um guia decente sobre o quanto você pode exercer suas opções e a vantagem potencial, assumindo que o FMV aumenta no futuro.

Qual é a avaliação atual da empresa?

Isso, combinado com o número de ações em circulação, lhe dará uma idéia de quanto suas ações valerão, seja elas fornecidas sob a forma de concessões ou opções.

Qual é o horário de aquisição?

Para incentivá-lo a aderir, a maioria das empresas distribui ações ou opções de acordo com um cronograma de aquisição. O horário mais comum é 25% das suas opções um ano depois de começar, depois 1/48 de suas ações todos os meses depois (o que significa que você terá todas as suas opções ou será totalmente adquirido, após quatro anos). Esta prática de retenção de opções até atingir um determinado marco é conhecida como um penhasco adquirente.

O que acontecerá se a empresa for adquirida ou eu saio?

Algumas empresas permitirão uma aquisição acelerada se a empresa for adquirida, o que significa que você receberá todas as ações restantes no momento da aquisição ou alguns meses depois. Isso pode ser útil se você não quiser acabar em uma grande empresa após a aquisição.

Por outro lado, se você sair da empresa, normalmente você conseguirá manter as ações e / ou as opções que estão atualmente investidas. Geralmente, você terá que exercer essas opções dentro de um período de tempo definido (geralmente 90 dias após a saída). Cuidado, porém: algumas empresas mantêm o direito de comprar suas opções no preço de exercício, o que significa que você não obtém qualquer valor dessas opções. Outra coisa importante a ter em mente é que você pode ter que pagar impostos sobre suas opções quando você os exerce (ao invés de quando você realmente vende suas ações).

Digamos que você tenha 1.000 ações, atualmente avaliadas em US $ 5, com um preço de exercício de US $ 1. Você deixa sua empresa em 2018 e exerce as ações. Em 2018, você vende suas ações em US $ 7 por pessoa. Em alguns casos, você será tributado sobre a diferença entre avaliação e preço de exercício após o exercício - ou seja, você pagará impostos em US $ 4.000 - ou seja, 1.000 ações * (avaliação de US $ 5 - $ 1) - em 2018. Venha 2018 , você deve impostos sobre a diferença entre o preço ao qual você vendeu e sua avaliação no exercício - que é $ 2.000, ou 1.000 ações * (venda de US $ 7 - avaliação de $ 5 no exercício).

Um adicional de US $ 4.000 em renda tributável - que é US $ 1.120 pago em impostos de acordo com o imposto mínimo alternativo de 2018 - pode não parecer terrível, mas se você tiver um capital substancial, a carga tributária pode ser bastante pesada. Você está no gancho por não apenas exercitar as opções (o preço de ação vezes o número de ações), mas também impostos sobre opções que ainda não exerceu. Certifique-se de ter dinheiro suficiente para atender a essas despesas; Caso contrário, você provavelmente terá que vender suas ações para cobrir o custo do exercício delas, e sua taxa de imposto será muito maior. Confira este guia para exercer suas opções para aprender mais - é um assunto que vale a pena o seu tempo.

Quando você pretende aumentar sua próxima rodada de financiamento?

Como mencionamos anteriormente, os investidores demandam ações em troca de oferecer financiamento. Se a sua empresa possui 100 mil ações em circulação e oferece 1000, você receberia 1% da empresa. No entanto, se a empresa planeja levantar outra rodada, logo poderá encontrar-se com 200 mil ações em circulação. O valor de suas 1.000 ações será cortado ao meio.

Qual é a sua estratégia de saída?

Se a empresa planeja ser adquirida ou entrar em público em breve, suas ações são mais propensas a valer alguma coisa. Nem todas as empresas fornecerão esta informação, mas é útil saber.

Esta não é uma lista exaustiva de perguntas, é claro, mas é o suficiente para lhe dar uma noção do que suas ações ou opções valem, e como você pode ser de seu valor.

Comparando oferece maçãs a maçãs.

Ok, isso foi uma grande quantidade de informações lançadas para você. Vamos percorrer um exemplo concreto comparando ofertas das startups BookFace e Moogle. Nós manteremos o total de tudo o que cada oferta "vale".

BookFace: salário de US $ 100.000, 10.000 ações e 5.000 opções.

Moogle: salário de US $ 140.000, 6.000 ações e 2.000 opções.

Este é bastante direto, e proporcionará a base da nossa comparação.

BookFace: salário de US $ 100.000.

Moogle: salário de $ 140,000.

Agora que você sabe como avaliar as bolsas de ações, você pede tanto BookFace quanto Moogle pela sua avaliação mais recente do 409a e quantas ações estão pendentes. A BookFace diz que tem 10 milhões de ações em circulação e está avaliado em US $ 50 milhões. A Moogle não lhe diz sua avaliação, mas diz que o valor justo de mercado de suas ações é de US $ 4.

BookFace: salário de US $ 100.000 + avaliação de US $ 50 milhões / 10 milhões de ações em circulação * 10.000 ações oferecidas = $ 100.000 + $ 50.000 = $ 150.000.

Moogle: salário de $ 140,000 + $ 4 FMV * 6.000 ações = $ 140,000 + $ 24,000 = $ 164,000.

Opções de ações.

Agora, você pergunta às empresas qual é o preço de exercício em suas opções de ações. Ambos estabelecem o preço de exercício em US $ 1. Você já conhece o valor aproximado de uma parcela do Moogle ($ 4), mas para voltar para o BookFace, você divide a avaliação pelo número de ações em circulação. Isso obtém US $ 5 por ação.

BookFace: $ 100,000 salário + $ 50,000 subsídios + 5,000 opções * ($ 5 FMV - $ 1 exercício) = $ 150,000 + $ 20,000 = $ 170,000.

Moogle: $ 140,000 salário + $ 24,000 subsídios + 2,000 opções * ($ 4 FMV - $ 1 exercício) = $ 164,000 + $ 6,000 = $ 170,000.

Neste exemplo (reconhecidamente inventado), as ofertas da BookFace e da Moogle são "valendo" o mesmo valor. Vamos mergulhar nos fatores mais nebulosos que alteram seu valor.

Fatores qualitativos.

Quão rápido a empresa está crescendo? Se você estiver em uma empresa de rocketship, é melhor tomar uma compensação em estoque em vez de salário (essa é a oferta BookFace). Se estiver indo para uma aquisição ou IPO muito em breve, suas ações são mais propensas a valer alguma coisa. A empresa planeja reunir fundos em breve? Em caso afirmativo, suas ações serão diluídas e você deve desvalorizar os subsídios e as opções de acordo. Qual é o horário de aquisição? Seja honesto consigo mesmo: por quanto tempo você pretende ficar na empresa? O mandato médio dos funcionários inicializados é de apenas 10,8 meses, por isso é perfeitamente possível que você não fique o suficiente para se entregar completamente. Nesse caso, as empresas que se entregam mais rapidamente ou as que priorizam o salário sobre o estoque são mais valiosas. Quais outros benefícios são oferecidos? Seguro de saúde e invalidez, licença parental, um 401 (k) (especialmente se é empregado em parceria), benefícios de viajante e refeições gratuitas também podem influenciar sua decisão.

A última pergunta é a que você precisa se perguntar: quanto você precisa de segurança de renda? Stock é uma proposta de alto risco e alta recompensa. Suas ações podem não valer nada, ou fazer você um milionário. Salário, por outro lado, é confiável. Se você está financeiramente inseguro, tenha muitas obrigações (uma hipoteca, dívida de empréstimo de estudante, uma família), ou simplesmente são avessas ao risco, você pode querer priorizar o salário sobre o estoque.

Para todos os jargões e números que se encaixam na comparação de ofertas com equidade de inicialização, a decisão pode resultar em fatores mais suaves - como você acredita profundamente que a empresa terá sucesso.

Recomendação de leitura adicional:

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Anisha Sekar escreveu para U. S. News e Marketwatch, e seu trabalho foi citado em Time, Marketplace, CNN e muito mais. Um entusiasta das finanças pessoais, ela liderou o negócio de cartão de crédito e débito da NerdWallet e atualmente escreve sobre tudo, desde sair da dívida até escolher o melhor plano de seguro de saúde.

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Perguntas a perguntar antes de aceitar uma oferta de emprego com opções de ações.

Opções de estoque para manequins.

Seu novo trabalho potencial inclui opções de estoque como parte de seu pacote de compensação. Antes de assumir que ter um interesse financeiro na sua nova empresa é automaticamente uma coisa boa, pergunte ao seu novo empregador estas questões:

Uma pergunta grande: quantos compartilhamentos? Qual é o preço de exercício? E qual é o horário de aquisição?

Que tipo de opções de ações e # 8212; incentivo, não qualificado ou uma combinação de ambos?

Posso ver uma cópia do contrato de opção de compra de ações que I & # 8217; será solicitado a assinar?

Posso também ver uma cópia do documento do plano de opção de estoque da empresa?

Houve alguma alteração no plano de opção de compra de ações da sua empresa nos últimos 12 a 18 meses?

(Se você está considerando uma empresa antes de sua oferta pública inicial, ou IPO) Qual é a data ou o período de tempo atualmente planejado para um IPO?

Qual porcentagem da propriedade total da empresa representam as ações da minha opção de estoque?

Quando posso antecipar o recebimento de outra outorga de opção de estoque, e em que circunstâncias (Uma concessão anual? Quando I & # 8217; m é promovido? Como um bônus? Baseado em mérito?)

(Se você está considerando uma empresa que já é negociada publicamente) Qual foi a estabilidade dos funcionários que possuem grandes ganhos em opções de ações & # 8212; mais se hospedaram ou se mudaram?

Existe alguma implicação fiscal agora para minha concessão de opção de estoque?

Perguntas a perguntar antes de aceitar opções de estoque de inicialização.

Alguns meses atrás, Jack Dorsey fez um anúncio sensacional sobre a oferta de 1/3 de suas ações de volta para os funcionários, o que constitui exatamente 1% de participação na propriedade. E esse é apenas um exemplo de como as opções de estoque estão se tornando parte integrante do pacote de benefícios do empregado dentro de startups de tecnologia. Google, RescueTime e várias outras pequenas empresas estão colocando ações na mesa como uma ferramenta para atrair e reter melhores talentos.

Antes de começar com o acordo e começar a sonhar com a aposentadoria do milionário, você deve fazer uma avaliação realista das suas opções fazendo as seguintes perguntas.

Quantas ações serão concedidas e em que termos?

O Venture Hacks criou uma boa repartição do que os funcionários podem esperar em termos de equidade. Como engenheiro principal, você pode ser oferecido em algum lugar entre 0,5% -1% das ações das empresas. Considerando que você não participa em mais rodadas de investimento, você pode esperar para sair com US $ 500.000 ou US $ 250.000 no caso de uma saída de US $ 50.000.000.

Todas as opções geralmente são mais de 4 anos. Mais comumente, o sucesso não acontece durante a noite. No entanto, a questão permanece - o que acontece com as ações não vencidas? Existem dois cenários mais comuns:

As ações não vencidas poderiam acelerar a. k.a. todas elas poderiam ser vendidas quando a compra acontecer. Eles poderiam ser convertidos em opções de valor similar nas empresas compradoras.

Normalmente, a decisão final depende do comprador.

Quantas opções adicionais serão autorizadas?

As opções autorizadas são aquelas que ainda não foram concedidas. Obviamente, à medida que a piscina cresce, sua participação será diluída.

Normalmente, o tamanho do pool de opções da inicialização varia de acordo com o vencimento da empresa, com um valor médio de 15% a 20% da Capitalização Total da empresa. Ter uma associação menor pode significar que:

A empresa é penny-pinching com as opções disponíveis. Pode ocorrer uma delusão futura maciça, uma vez que o pool de opções é expandido. Claro que o estoque de baixo custo e moeda de um centavo ainda pode ser um bem valioso, como mostra este guia, no entanto, você pode acabar com um número de patrimônio significativamente menor do que você esperava receber nos primeiros dias.

Embora o aumento do pool de opções ao longo do tempo seja bastante comum, você ainda deve solicitar uma estimativa de todas as opções adicionais que seriam autorizadas antes da saída da empresa.

Qual é a melhor estimativa da avaliação da empresa em uma saída?

Obviamente, nos estágios iniciais o número seria mais um palpite educado do que uma soma exata. No entanto, um bom empregador deve fornecer um intervalo de avaliação aceitável. Falhar em fazê-lo deve aparecer como uma bandeira vermelha para você.

E quanto a impostos?

Suas opções fiscais dependerão do tipo específico de opções de ações que você possui e algumas outras variáveis ​​relacionadas ao seu caso individual. Antes de decidir exercer suas opções ou vender ações, é melhor consultar um consultor fiscal ou contador para entender a conseqüência da transação.

Qual é o preço de exercício das minhas opções iniciais?

Normalmente, este número deve ser delineado em sua Carta de Oferta e Contrato de Opção de Compra de Ações.

Declarações como "O preço de exercício será baseado no Valor de Mercado Justo da empresa ou declarado pelo Conselho de Administração". O preço de exercício deve ser escrito por escrito antes de aceitar a oferta. Além disso, certifique-se de que sua empresa passou é recente avaliação 409A e você estudou os dados.

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